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港股变天!阿里巴巴“股王”归来,腾讯无奈只能让位

发表时间:2019-07-08 08:46 作者:郝闻郝看 来源:网络

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因果循环

11月26日,阿里巴巴集团再次登陆香港证券交易所。7年前它从香港退市,如今重回港股,这被董事长兼CEO张勇形容为“回家”。

开市前,他说道:“2014年阿里巴巴首次上市时,很遗憾错过了香港。赴美上市的第一天,我们就说过,如果条件允许,我们一定会回来。”

当年,港交所有规定,不接受“同股不同权”,阿里只得远赴美国上市。2018年初,有港交所行政总裁李小加的支持,该条款被废除。他说这项改革带来了“发展的新春天”。

如今,经过2年的准备,阿里巴巴成功回归港股,用张勇的话说:“我们已经准备好,香港,我们来了!”此话一出,李小加带着港交所成员鼓掌许久。

结果也不负众望,上市当天阿里巴巴开盘价187港元,收于187.6港元,相较于发行定价176港元,涨幅达到6.59%,其市值4万亿港元,超过腾讯的3.2万亿港元,成为香港新“股王”。

敲黑板,划重点

开市后,张勇与嘉宾深入交流,主要有五点:

1、阿里巴巴将通过香港进一步做好全球化,这是既定战略,也是长期战略。同时,也进一步做好内需、高科技,包括大数据和云计算。

张勇认为,全球化、内需、大数据和云计算是阿里既定的三大战略,它们正被坚定地执行。由此,向远期目标进发——全球服务20亿消费者、创造1亿就业机会和帮助1000万中小企业盈利。

这是2017年8月与张勇交流后,他第一次将“全球化”提到如此高的位置,目测未来几年,除了在下沉市场继续与拼多多争夺用户,阿里在东南亚投资的Lazada等“代言人”也将加紧发力。

以此角度分析,马云最近在非洲的布道,更像围棋里说的“下闲子,布大局”,是为阿里切入非洲高速发展提前做准备。

2、关于是否回归A股或去伦敦交易所三次上市,张勇回答:香港上市只是一个起点,绝不是终点。阿里巴巴生在中国、长在中国,会一直探索各种可能性。

话没有说死,意味着一切皆有可能。

3、有趣的是,港股代码“9988”有几个寓意:其一,“99”意味着长长久久,九九归一,回归初心,当然阿里也诞生于1999年;其二,“88”是尊重投资者的共鸣,代表幸运与发达的彩头。

另一方面,10个阿里生态伙伴来“鸣锣上市”,与2014年美国敲钟上市的8个小伙伴对应,共18人,阿里初期,也是由“18罗汉”创立,代表着阿里要以上市为契机,重新出发。

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4、张勇认为:在香港第二次上市,获得数倍认购,既是对阿里的认可,也是对中国数字经济未来、中国潜力的认同。

因此,小郝子与另一位阿里合伙人交流,他也说:从内部看,这次香港上市真不是什么大的惊喜,而是一种顺理成章的结果。

5、张勇最后说:真心感谢很多人帮助阿里成长,同时也在过程中提醒阿里有哪些不足。而2014年美国上市时,马云对媒体说:“欢迎大家提有建设性的意见,帮助阿里补漏查缺。帮助它发展。”两者异曲同工,可见阿里保持开放的心态没有变。

就像伦理学家哈里斯所说:国民级公司很大,没根据的批评很多,但因此就停止关注批评,它就会脱离真正有价值的建议,在歧途上越走越远。

Facebook就是因为上述原因,犯下了难以收拾的错误。而阿里的开放可以帮助它避免重蹈覆辙。

总结来看,阿里二次上市16个关键字:回归初心,以终为始,变为不变,拥抱未来。

稳坐股王?

眼下,腾讯被阿里挑落下马,市值屈居第二,短期内要再做回股王,基本无望。

要知道,股市有句老话:个股,市场上升时看“势(能)”,下降时看“(价)值”。如今国际市场变幻莫测,各种争端不断,市场涨跌互现,只有势值不缺,才能确立股王的地位。

无论是数字经济,还是深奥的“商业操作系统”,“势值”落到财报上,都是一组组真实的数据。ARPU值(Average Revenue Per User,每用户平均收入)和营收、用户增长状况尤为重要。

因为按照梅特卡夫定律——网络平台的价值与用户规模的平方成正比。

它是衡量互联网公司的通用准则。阿里巴巴集团CFO武卫也在最近的财报电话会议中强调ARPU值增长“更为重要”。

按照阿里和腾讯财报,以移动端月活跃用户数和微信月活跃用户数为基础,可以得出下图。

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显然,近一年来,腾讯的ARPU值增长缓慢,与阿里的差距被拉大。同时,按趋势预测,这一差值还将继续扩大。可以说,当前环境下,阿里全商业要素的统筹运营,更强于腾讯创造流量再倒流变现的效率。

有此差距,阿里在盈利、现金流等方面可辗转腾挪的空间更大,足以吸引更多资本,压制腾讯的市场话语权。

之后,对比阿里、腾讯各季度营收增长率与月活用户增长率的关系:

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由图可见,腾讯的月活用户增长率已经下降到10%以内,阿里同类增长率是它的2倍以上,而营收方面的增长率,阿里也几乎是腾讯的2倍。运营效能高低立判。

同时,两个增长率之间的差值,阿里是21.91%,腾讯只有14.37%,按照经济学“边际效应”的动态考察,阿里用户带来的价值效能也是远高于腾讯。

综合来看,中短期内,腾讯若没有“奇招”,绝难撼动阿里港股股王的地位。

的确,“根在中国,长在中国,走向全球”的阿里,要活出自己的理想主义,运营、管理、技术等方面还有很多细节亟需突破,先做对,才能做好。总之,今日因,明日果,时间不欺人,咱们可以拭目以待